Paramount Skydance Corp. (PSKY) ได้ประกาศยื่นข้อเสนอเข้าซื้อกิจการ Warner Bros. Discovery (WBD) ในรูปแบบ “การเสนอซื้อแบบเป็นปรปักษ์” (Hostile Tender Offer) โดยเสนอราคา 30 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น เป็นข้อเสนอเงินสดทั้งหมด ซึ่งเป็นการท้าทายดีลเดิมที่ WBD ได้ตกลงไว้กับ Netflix อย่างชัดเจน
ข้อเสนอมูลค่ารวมกิจการ (Enterprise Value) 108.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นี้ ถูกนำเสนอโดยตรงไปยังผู้ถือหุ้นของ WBD หลังจากการเจรจาส่วนตัวที่ไม่ประสบความสำเร็จมานานหลายเดือน Paramount Skydance ชี้ว่า ข้อเสนอของตนให้มูลค่าที่เหนือกว่าและมีความแน่นอนมากกว่าเมื่อเทียบกับข้อตกลงที่ WBD ประกาศร่วมกับ Netflix ก่อนหน้านี้
รายละเอียดสำคัญของข้อเสนอจาก Paramount Skydance
- ข้อเสนอเงินสดทั้งหมด: Paramount Skydance เสนอซื้อที่ราคา 30 ดอลลาร์ ต่อหุ้น เป็นเงินสดทั้งหมด ซึ่งคิดเป็นส่วนเพิ่ม (Premium) สูงถึง 139% จากราคาหุ้น WBD เมื่อวันที่ 10 กันยายน 2025 ที่ยังไม่มีการรบกวนของราคา (Undisturbed Share Price) ซึ่งอยู่ที่ 12.54 ดอลลาร์
- มูลค่าที่เหนือกว่า: บริษัทกล่าวว่า ข้อเสนอของตนจะเพิ่มเงินสดให้กับผู้ถือหุ้น WBD มากกว่าข้อเสนอของ Netflix ถึง 18 พันล้านดอลลาร์ และเป็นข้อเสนอสำหรับ “กิจการทั้งหมด” ของ WBD
- ความแน่นอนและรวดเร็ว: Paramount Skydance ย้ำว่า ข้อเสนอเงินสดทั้งหมดมีความซับซ้อนน้อยกว่า ไม่ต้องเผชิญกับโครงสร้างเงินทุนที่ซับซ้อน (เงินสดและหุ้น) และปัญหาด้านกฎระเบียบในหลายเขตอำนาจศาล เหมือนกับข้อตกลงของ Netflix
- การสนับสนุนด้านการเงิน: การจัดหาเงินทุนได้รับการยืนยันอย่างเต็มที่ โดยได้รับการสนับสนุนจากตระกูล Ellison, RedBird Capital และวงเงินหนี้ 54 พันล้านดอลลาร์จาก Bank of America, Citi และ Apollo
- การเสริมสร้างความแข็งแกร่งของกิจการ: การรวมตัวกันของสองบริษัทจะช่วยขยายขนาดธุรกิจ Direct-to-Consumer (DTC), เสริมความแข็งแกร่งให้กับเครือข่าย Linear Networks, เพิ่มผลผลิตของภาพยนตร์ที่เข้าฉายในโรงภาพยนตร์ (Theatrical Output) และสนับสนุนการจัดจำหน่ายลิขสิทธิ์กีฬามูลค่าสูง
Paramount Skydance ได้กล่าวถึงเหตุผลที่ต้องดำเนินการเสนอซื้อแบบเป็นปรปักษ์นี้ เนื่องจากบริษัทเชื่อว่าคณะกรรมการของ WBD กำลังดำเนินการตามข้อเสนอที่ด้อยกว่า ซึ่งทำให้ผู้ถือหุ้นต้องเผชิญกับส่วนผสมของเงินสดและหุ้น และได้ยื่นเรื่องต่อหน่วยงานกำกับดูแลตามกฎหมาย Hart-Scott-Rodino เพื่อเริ่มการทบทวนข้อตกลงแล้ว การเสนอซื้อนี้จะสิ้นสุดในวันที่ 8 มกราคม 2026 เว้นแต่จะมีการขยายเวลา
–Netflix ทุ่ม 7.2 หมื่นล้านดอลลาร์ ฮุบสตูดิโอ Warner Bros. และ HBO Max
